 EUR |
4.1837 PLN | -0.23% |
 USD |
3.2084 PLN | +0.74% |
 CHF |
3.4695 PLN | -0.26% |
 GBP |
5.0494 PLN | +0.05% |
 EURUSD |
1.3040 | -0.97% |
 JPY |
4.1831 PLN | +0.09% |
 DKK |
0.5628 PLN | -0.23% |
 SEK |
0.4751 PLN | +0.29% |
 NOK |
0.5499 PLN | +0.42% |
 CZK |
0.1671 PLN | -0.18% |
| WIG | 41 606.00 | +0.18% |
| WIG20 | 2 374.39 | 0.00% |
| sWIG80 | 9 657.00 | +0.82% |
| mWIG40 | 2 400.00 | +0.58% |
Gospodarka Stanów Zjednoczonych jest bez wątpienia największą gospodarką świata dominującą nad dwoma pozostałymi głównymi rynkami finansowymi: europejskm i japońskim.
Dominująca pozycja rynku amerykańskiego powoduje, że głównymi czynnikami sterującymi stają się parametry amerykańskiej gospodarki, które możemy odczytywać z publikacji makroekonomicznych.
Każdego miesiąca publikuje się kilkadziesiąt danych makroekonomicznych, które opisują stan amerykańskiej gospodarki i dają wgląd w możliwości przyszłych inwestycji oraz kierunków przepływu kapitału.
W sposób oczywisty publikowane dane przekładają się na kurs walutowy.
Do najważniejszych wskaźników makro opisujących stan amerykańskiej gospodarki należą: decyzje FED-u w sprawie stóp procentowych, GDP (PKB), International Trade (Bilans handlowy), Retail Sales (Sprzedaż detaliczna), Industrial Production (Produkcja przemysłowa), CPI i PPI (wskaźniki mierzące inflację), Housing Starts (Ilość rozpoczętych budów), Durable Goods Orders (Zamówienia na dobra trwałego użytku), ISM i ISM Services (indeksy sektora przemysłowego i usługowego) oraz Employment Raport (Raport dotyczący sytuacji na rynku pracy). Są to tak zwane market moving indicators czyli wskaźniki których publikacja prawie zawsze wywołuje ruch na rynku walutowym. Większość danych makroekonomicznych w USA publikowane jest między 14:30 a 16 czasu polskiego.
Warto zauważyć, że zazwyczaj kurs do czasu publikacji ważnych danych zachowuje się dość spokojnie, a po ich ogłoszeniu następuje zdecydowany ruch w dół lub górę. Jeżeli dane są pozytywne dla amerykańskiej gospodarki następuje umocnienie się dolara w stosunku do euro a to pociąga za sobą natychmiastową reakcję na pozostałych parach walutowych i odwrotnie w przypadku danych poniżej oczekiwań.
Poniżej przedstawiamy większość indeksów makroekonomicznych publikowanych w USA oraz ich charakterystykę.
ADP Raport
Beige Book
Business Inventories
Challanger Raport
Consumer Price Index
Consumer Sentiment Index
Current Account
Durable Goods Orders
EIA Petroleum Status Report
Employment Situation
Existing Home Sales
Export & Import Price Index
FOMC Announcement
FOMC Minutes
GDP
Housing Starts
Industrial Production
International Trade
ISM Index
ISM Services (NAPM)
Jobless Claims
Leading Indicators
New Home Sales
Pending Home Sales
Personal Income and Outlays
Philadelphia Fed Survey
Producer Price Index
Retail Sales
Treasure International Capital
Źródło publikacji: ADP
Częstotliwość: co miesiąc
Data publikacji: pierwsza środa miesiąca
Raport poprzedzający piątkowe dane z rynku pracy, który pomaga przewidywać liczbę nowopowstałych miejsc pracy w sektorze pozarolniczym czyli jedną z najważniejszych figur makroekonomicznych, które mają wpływ na rynek walutowy. W raporcie uwzględnione są dane na temat ponad 14 milionów pracowników z 225 tys. przedsiębiorstw. Za pomocą ankiet sprawdza się jak zmienia się struktura zatrudnienia z okresu na okres.
Źródło publikacji: FED
Częstotliwość: osiem razy w ciągu roku
Data publikacji: dwa tygodnie przed spotkaniem FOMC
Raport publikowany przez FOMC osiem razy w ciągu roku dotyczący bieżącej sytuacji gospodarczej. Beige Book stanowi cześć przygotowań FOMC do ich spotkań i jest publikowana 2 tygodnie przed zaplanowanym spotkaniem. Raport jest streszczeniem sytuacji gospodarczej oraz prognozą tego, jakie decyzje mogą być podjęte przez FED w najbliższym czasie.
Beżowa Księga istnieje od 1987 roku, kiedy to zastąpiła Czerwoną Księgę. Proces opracowania Beżowej Księgi jest następujący. Najpierw banki, które wchodzą w skład FED zbierają informacje dotyczące swojego dystryktu, które są przekazywane przez Rady Zarządcze tych banków jak również przez osoby nie związane z FED: ekonomiści, eksperci, menadżerowie dużych firm. Zebrane informacje trafiają następnie do banku centralnego FED, który jest odpowiedzialny za przygotowanie Beżowej Księgi. Głównym celem publikacji jest zebranie wszystkich danych w jednym miejscu. W Księdze znajdują się przede wszystkim opinie i opisy, a nie skomplikowane statystyki. Analiza zawarta w Księdze obejmuje podział na sektory: przemysł, górnictwo, rolnictwo, handel, usługi, sektor finansowo-bankowy, turystyka. Ponadto w analizie tej zawarte są dane dotyczące wydatków konsumentów oraz sytuacja na rynku pracy. Beżowa Księga jest dostępna dla wszystkich oraz jest publikowana w internecie. Od 1987 r. publikuje się ją zawsze dwa tygodnie przed spotkaniem FOMC. Informacje zawarte w raporcie wykorzystywane są przez FOMC w sprawie decyzji dotyczącej poziomu stóp procentowych, dlatego też ma ona bardzo duże znaczenie i wpływa na zmiany kursu walutowego oraz na indeksy giełdowe w USA.
Źródło publikacji: Departament of Commerce
Częstotliwość: co miesiąc
Data publikacji: połowa każdego miesiąca. Dane dotyczą okresu wstecz o 2 miesiące.
Indeks mierzący miesięczne dane o wielkości sprzedaży i zapasach amerykańskich firm produkcyjnych, hurtowni i placówek handlowych w cenach bieżących.
Informacje o stanie zapasów odgrywają kluczową rolę przy ocenianiu kondycji gospodarki i często dostarczają ważnych wskazówek przy przewidywaniu kierunku przyszłych zmian. Przykładowo, gwałtowny wzrost zapasów w stosunku do sprzedaży może zapowiadać spowolnienie wzrostu w przyszłości, gdyż przedsiębiorstwa będą ograniczały produkcję, aby zmniejszyć ilość towarów w magazynach do poziomu odpowiadającego zapotrzebowaniu na rynku. Przechowywanie zapasów zwiększa koszty działania w dwojaki sposób: po pierwsze w formie płaconych lub traconych odsetek od kapitału zamrożonego w niesprzedanych produktach, po drugie w formie wydatków związanych za składowaniem, takich jak opłaty za wynajem powierzchni magazynowej. Z kolei powolny wzrost stanu zapasów lub jego spadek stanowią sygnał, że produkcja w najbliższym czasie może wzrosnąć. Indeks przekazuje informacje na temat procentowej zmiany zapasów w porównaniu z poprzednim okresem oraz mierzy stosunek zapasów do sprzedaży, który mówi ile potrzeba miesięcy przy obecnej cenie, aby pozbyć się zapasów.
Zbyt niski stan zapasów może stanowić zagrożenie dla wzrostu gospodarczego, gdyż w przypadku zwiększenia się popytu przedsiębiorstwa nie będą w stanie zaspokoić go w krótkim czasie.
Źródło publikacji: Challenger, Grey & Christmas Inc.
Częstotliwość: co miesiąc
Data publikacji: początek każdego miesiąca
Miesięczny raport publikowany przez pozarządową instytucję przewidujący przyszłe zwolnienia w firmach. Badania polegają na przeprowadzaniu ankiet wśród menadżerów firm dotyczących możliwych zwolnień. Warto zaznaczyć, że zwolnienia nie następują od razu, ale w perspektywie najbliższych kilku miesięcy. Raport daje wgląd co do przyszłej sytuacji na rynku pracy.
Źródło publikacji: Department of Labor
Częstotliwość: co miesiąc
Data publikacji: druga połowa każdego miesiąca
CPI dostarcza informacji dotyczących zmian poziomu cen określonego koszyka dóbr i usług nabywanych przez typową rodzinę.
Departament Pracy oblicza ten wskaźnik następująco. Raz na dziesięć lat przeprowadzane są badania struktury zakupów rodzin amerykańskich. Badania te dotyczą nie tylko dóbr zakupywanych w sklepach, ale także innych nabywanych dóbr jak np. domów. W ten sposób tworzy się długą listę cen i usług nabywanych każdego miesiąca. Następnie, co miesiąc wysyłani są do sklepów ankieterzy, którzy spisują aktualne ceny dóbr i usług, biorąc pod uwagę także czasowe obniżki. Szczególną uwagę zwraca się na ceny nowych samochodów, gdyż odgrywają one poważną rolę w indeksie. Aktualny poziom cen obliczany jest każdego miesiąca używając poszczególnych cen do obliczenia kosztu koszyka. Bazowa cena koszyka równa się 100 i została ustalona w 1983 r.
CPI jest najszerzej stosowaną miarą siły nabywczej pieniądza. Często zawierając kontrakty w celu zabezpieczania się przed wzrostem cen podpisuje się klauzulę, iż płatności wzrastają w miarę wzrostu cen indeksu. Praktyka ta zwana jest cost of living adjustment, czyli uwzględnia koszt utrzymania. Jest ona stosowana także w przypadku płatności z ubezpieczania społecznego jak również w przypadku licznych porozumień ze związkami zawodowymi.
Hall/Taylor „Makroekonomia” wyd. III PWN 2002.
PPI vs. CPI
Oba te wskaźniki mierzą zamiany poziomu cen w danym okresie. Różnice pomiędzy nimi sprowadzają się do dwóch kwestii:
1) Składu koszyka dóbr i usług
2) Rodzajów cen
Koszykiem dóbr i usług liczonym przez PPI jest wielkość produkcji krajowych producentów, wiec dobra importowane nie są liczone. Ceny dóbr importowanych są natomiast liczone przy użyciu CPI. Ponadto obliczając PPI nie uwzględnia się podatków i akcyzy, gdyż nie reprezentują one dochodu producenta, co czyni się szacując CPI, gdyż konsument płaci zawsze finalną ceną zawierającą podatki.
Wskaźnik nastrojów konsumentów Uniwersytetu Michigan
Źródło publikacji: The University of Michigan
Częstotliwość: co miesiąc
Data publikacji: koniec każdego miesiąca
Indeks mierzy preferencje i oczekiwania konsumentów dotyczące stanu gospodarki.
Koncepcja tego indeksu łączy w sobie fakt, że wydatki konsumenckie są kluczowym składnikiem popytu w gospodarce.
Zmiany, co do pewności konsumentów mają wpływ na ich wydatki, a to w sposób pośredni przekłada się na wynik całej gospodarki. Innymi słowy większa pewność konsumentów, co do obecnego stanu gospodarki prowadzi do większych wydatków, a to przekłada się na szybszy rozwój gospodarki.
Badania prowadzone przez The University of Michigan polegają na losowym wytypowaniu 500 gospodarstw domowych oraz zadaniu im serii pytań których celem jest poznanie obecnych nastrojów konsumentów oraz ich opinie co do obecnej i przyszłej kondycji gospodarki. Podczas tego badania ankietowani odpowiadają na pięć kluczowych pytań dotyczących:
1) Oceny ich obecnej sytuacji finansowej
2) Przewidywań, co do sytuacji finansowej za rok
3) Oczekiwań dotyczących ogólnego stanu gospodarki w okresie roku
4) Oczekiwań, co do kondycji gospodarki za pięć lat
5) Oceny ogólnej sytuacji gospodarki w kontekście dokonywania poważnych zakupów.
Każde pytanie ma trzy możliwe odpowiedzi: ‘lepiej, ‘bez zmian’, ‘gorzej’.
Oprócz tych głównych kwestii respondenci pytani są także o: politykę rządu, przewidywań dotyczących bezrobocia, stóp procentowych, inflacji, jak również osobistych planów, co do kupna domu, samochodu czy innych dóbr trwałego użytku.
Indeks ten oblicza się w oparciu o pięć kluczowych pytań w sposób następujący.
Najpierw dokonuje się relatywnej oceny każdego pytania. Uzyskuje się to poprzez różnicę miedzy procentową ilością odpowiedzi pozytywnych i negatywnych, a następnie dodaje się do tego wyniku 100 i rezultat ten zaokrągla się do najbliższej liczby całkowitej. Następnie dodaje się poszczególne wyniki za każde pytanie i dzieli je przez wynik bazowy z roku, 1966 który wnosi 100. Wynik powyżej 100 oznacza wzrost optymizmu i nastrojów konsumentów, zaś spadek poniżej wyniku bazowego pogorszenie się oczekiwań i nastrojów konsumentów.
Źródło: www.amosweb.com
Bilans rachunku obrotów bieżących
Źródło publikacji: Department of Commerce
Częstotliwość: co kwartał
Rachunek bieżący jest definiowany jako różnica wartości eksportu dóbr i usług w stosunku do wielkości importu oraz zysków netto z inwestycji zagranicznych gdzie wszystkie elementy wyrażone są w walucie krajowej.
Obejmuje: płatności za towary, płatności za usługi, dochody, przekazy transferów bieżących oraz, saldo tzw. niesklasyfikowanych obrotów bieżących. Płatności za towary obejmują należności i zobowiązania netto z tytułu eksportu i importu, a także wartość netto procesu uszlachetniania towarów, koszty remontów kapitalnych środków transportu, wartość towarów zaopatrzeniowych, które przewoźnicy nabywają w portach.
Jeżeli rachunek bieżący jest dodatni to mamy do czynienia z sytuacją, w której państwo jest pożyczkodawcą netto, w przeciwnym wypadku, gdy rachunek bieżący jest ujemny mówimy, że kraj jest pożyczkobiorcą netto. Innymi słowy rachunek bieżący informuje nas o nadwyżce, lub deficycie państwa.
Zamówienia na dobra trwałego użytku
Źródło publikacji: Census Bureau
Częstotliwość: co miesiąc
Data publikacji: ok. 26-ego każdego miesiąca
Indeks Durable Goods Orders mierzy wartość zamówień na dobra trwałego użytku w danym miesiącu w przemyśle amerykańskim. Przez dobra trwałego użytku rozumie się dobra, których długość życia wynosi ponad 3 lata. Dane, które są publikowane dotyczą zawsze poprzedniego miesiąca i są wyrażone w procentach.
Indeks zamówień na dobra trwałego użytku przekazuje dane ukazujące przyszłą aktywność sektora przemysłowego. W związku z tym dane te informują o przyszłym popycie na takie dobra jak np. samochody, komputery, meble jak również dają wgląd w możliwości przyszłych inwestycji. Dane o zamówieniach przekazują także informacje na temat aktualnych i prawdopodobnych przyszłych inwestycji przedsiębiorstw w maszyny i urządzenia. Inwestorzy przykładają znaczną wartość do tego indeksu, mimo, że wykazuje on dużą zmienność oraz dane te są często zniekształcone przez duże zamówienia w przemyśle zbrojeniowym i lotniczym. W związku z tym wyodrębniono odrębną kategorię, która nie obejmuje zamówień w przemyśle zbrojeniowym (Core Durable Orders).
Indeks ukazuje procentową zmianę w stosunku do poprzedniego miesiąca.
Raport dotyczący zapasów ropy naftowej
Źródło publikacji: Energy Information Administration
Częstotliwość: co tydzień
Raport dostarcza informacji dotyczących zapasów surowca ropy w USA mierzonych w milionach baryłek oraz procentowe zmiany wielkości tych zapasów w porównaniu z poprzednim okresem.
Ceny ropy jak każdego innego dobra determinowane są przez popyt i podaż. Jeżeli zapasy są na niskim poziomie a gospodarka jest w okresie ożywienia i popyt na ropę jest duży doprowadzi to wzrostu cen tego surowca. Dlatego monitorowanie poziomów zapasów jest tak ważne gdyż ceny ropy mają bardzo duży wpływ na inflację.
Raport dotyczący amerykańskiego rynku pracy
Źródło publikacji: Department of Labor
Częstotliwość: co miesiąc
Data publikacji: pierwszy piątek każdego miesiąca
Raport dotyczący sytuacji na amerykańskim rynku pracy składa się z wielu indeksów takich jak: stopa bezrobocia, zatrudnienie w sektorze pozarolniczym, przeciętny czas pracy odzwierciedlający ilość godzin przepracowanych w danym tygodniu w sektorze pozarolniczym, przeciętną płacę godzinową.
Raport ten ma bardzo duży wpływ na rynek. Dzięki niemu inwestorzy mogą ocenić jak wiele osób pracuje, jak wielu poszukuje pracy, jaka jest stawka godzinowa oraz ile wynosi przeciętny czas pracy.
Dane publikowane w tym raporcie są najlepszym sposobem oceny obecnej sytuacji w gospodarcze jak również pomagają przewidzieć przyszły kierunek, w którym gospodarka może zmierzać. Dane w raporcie dają wgląd w poszczególne sektory gospodarki i dzięki temu mogą być podstawą do podejmowania decyzji dotyczących przyszłych inwestycji.
Bardzo ważnymi danymi w raporcie są informacje na temat trendów w zarobkach. Gwałtowny wzrost wynagrodzeń może oznaczać, że na rynku jest zbyt wiele pieniędzy w stosunku do zasobów dostępnej pracy. A to z kolei prowadzi do inflacji i wzrostu stopy procentowej, co będzie miało wpływ na rynek akcji oraz obligacji. Drugą bardzo ważną daną przekazywaną przez ten raport są informacje dotyczące nowych miejsc pracy powstałych w sektorze pozarolniczym ukazujące szacunkowe dane o liczbie miejsc pracy w firmach i instytucjach działających poza rolnictwem.
Zobacz także: jobless claims
Sprzedaż domów na rynku wtórnym
Źródło publikacji: The National Association of Realtors
Częstotliwość: co miesiąc
Data publikacji: koniec każdego miesiąca. Dane dotyczą okresu poprzedniego.
Wskaźnik mierzący liczbę domów sprzedawanych każdego miesiąca na rynku wtórnym w USA. Uważany jest za najważniejszy dla amerykańskiego rynku nieruchomości.
Raport dotyczący sprzedaży domów na rynku wtórnym dostarcza informacji na temat popytu zgłaszanego na mieszkania. Decydujący wpływ na popyt ma oprocentowanie kredytów hipotecznych. Wzrost lub spadek oprocentowania wpływa na wielkość popytu zazwyczaj po kilku miesiącach. Drugim czynnikiem determinującym ten wskaźnik jest ogólna koniunktura gospodarcza. Zazwyczaj po recesji liczba zawieranych transakcji rośnie, gdyż następuje realizacji odłożonych wcześniej zamiarów nabycia własnego lokum spowodowanych trudnościami gospodarczymi.
Raport ten dostarcza również informacji dotyczących zapasów domów pozostających do sprzedania jak również przeciętnych cen płaconych za dom. Zmiany przeciętnej ceny z kolei dostarczają informacji dotyczących inflacji na rynku nieruchomości.
Źródło publikacji: Labor Department
Częstotliwość: co miesiąc
Data publikacji: ok.12-ego każdego miesiąca
Wskaźniki Export Price Index (XPI) oraz Import Price Index (MPI) przekazują informacje na temat procentowej zmiany poziomu cen dóbr (niemilitarnych) i usług, które są przedmiotem handlu pomiędzy USA i resztą świata.
Wskaźniki XPI i MPI są ponadto wykorzystywane do:
1) Szacowania statystyk handlowych
2) Mierzenia inflacji, na co wpływ mają zmiany w poziomie cen importowanych
3) Wskaźniki te są zazwyczaj wykorzystywane do kształtowania polityki monetarnej prowadzonej przez Federal Reserve Board
4) Przewidywanie przyszłych cen na podstawie danych historycznych
5) Analiza elastyczności cenowej i dochodowej, której celem jest ocenianie, jaki wpływ mają zmiany w wielkości obrotu spowodowane zmianami cen i dochodu.
6) MPI i XPI są wykorzystywane do pomiaru „terms of trade”, czyli relacji cen towarów eksportowanych do cen towarów importowanych. Jeśli ceny w eksporcie rosną szybciej lub spadają wolniej niż ceny w imporcie, to wskaźnik terms of trade jest korzystny
7) Negocjacji umów handlowych pomiędzy krajami.
Decyzja Komitetu Rezerwy Federalnej w sprawie poziomu stóp procentowych
Federal Open Market Committee (Federalny Komitet Otwartego Rynku) składa się z 12 członków w skład których wchodzą: prezydent Federal Reserve Bank w Nowym Jorku, siedmiu członków dyrektorów zarządu Federal Reserve System oraz czterech z siedmiu prezydentów Reserve Bank, którzy zmieniają się co roku. FOMC organizuje 8 spotkań w roku, podczas których dokonuje analizy sytuacji finansowej gospodarki, rozstrzyga kwestie polityki monetarnej, analizuje wpływ ryzyka w długim okresie na zmiany cen oraz wzrost gospodarczy. Spotkania odbywają się zazwyczaj, co sześć tygodni. W tym czasie na rynku dochodzi do różnych spekulacji, co do przyszłych decyzji dotyczących zmiany obecnej polityki prowadzonej przez FOMC. Jeżeli oczekiwania są zupełnie odmienne od powziętych decyzji wtedy dochodzi do bardzo daleko idących konsekwencji na rynku. Po każdym spotkaniu FOMC publikuje sprawozdanie, które ukazuje się z trzy tygodniowym opóźnieniem (FOMC Minutes).
Zobacz także: FOMC Minutes, Beige Book
Źródło: www.federalreserve.gov/FOMC/
Stenogram z posiedzenia Komitetu Rezerwy Federalnej
Jest to protokół publikowany przez FOMC, który dostarcza informacji dotyczących dyskusji pomiędzy członkami FOMC podczas ostatniego spotkania. Podczas spotkania członkowie FOMC debatują nad bieżącą sytuacją gospodarczą w USA. W szczególności na takimi kwestiami jak: wzrost gospodarczy, inflacja, bezrobocie oraz kierunki w jakich gospodarka będzie zmierzać w najbliższej przyszłości. W wyniku tej debaty, w której każdy z członków ma możliwość wyrażania swoich opinii podejmowane są decyzje co do przyszłych ewentualnych interwencji na rynku. Początkowo stenogram z posiedzenia był publikowany z sześcio tygodniowym opóźnieniem, ale w grudniu 2004 podjęto decyzje by skrócić ten okres do trzech tygodni.
Źródło publikacji: Department of Commerce
Częstotliwość: co kwartał
Produkt krajowy brutto jest najbardziej wszechstronnym miernikiem kondycji gospodarki. Mierzy całkowitą wartość dóbr i usług wytworzoną przez dany kraj w danym okresie zazwyczaj w ciągu roku lub kwartału. Wzrost PKB oznacza, że gospodarka znajduje się w fazie ożywienia, zaś spadek sygnalizuje możliwość wystąpienia recesji.
PKB możemy wyliczać na trzy sposoby.
1) Od strony wydatków, czyli PKB = konsumpcja + inwestycje + zakupy rządowe + eksport netto (eksport – import)
2) Wartość wytworzonych dóbr i usług finalnych możemy także oszacować odejmując od produkcji globalnej wartość dóbr i usług zużytych do tej produkcji. W skali firmy mówimy, więc o wartości dodanej, a PKB jest sumą wartości dodanej wytworzonej przez wszystkie podmioty gospodarcze.
3) Kolejną możliwością wyliczenia wartości PKB jest uwzględnienie dochodu. Wszystkie wydatki muszą być równe sumie uzyskiwanego dochodu. Zatem od strony dochodowej PKB = dochody z pracy + dochody z kapitału + dochody państwa + amortyzacja
Możemy także wyróżnić dwa rodzaje PKB: nominalny mierzący wartość PKB w dolarach nie uwzględniając zmiany poziomu cen oraz realny, który uwęglenia inflację. Obliczenie PKB realnego polega, wiec na podzieleniu PKB nominalnego przez indeks cen.
W USA PKB za dany kwartał publikowane jest kilka razy podczas kwartału, są to tak zwane rewizje. Wstępne szacunkowe dane podawane są w ostatnim tygodniu miesiąca następującego po zakończeniu trzymiesięcznego okresu, którego dotyczą. Raport ten nazywa się „advance”. Miesiąc później publikuje się rewizje tego raportu tak zwany „preliminary”, który również podlega rewizji czego wynikiem jest publikacja ostatecznego raportu zwanego „final”.
Hall/Taylor „Makroekonomia” wyd. III PWN 2002
Liczba nowo rozpoczętych budowli domów
Źródło publikacji: Department of Commerce
Częstotliwość: co miesiąc
Data publikacji: druga połowa każdego miesiąca
Wskaźnik mierzący wielkość rozpoczętych budowli domów jedno i wielorodzinnych liczony w tysiącach na przestrzeni całego kraju.
Przemysł budowniczy reprezentuje w USA 25% inwestycji dolarowych, co stanowi 5% całości gospodarki. W związku z tym Housing statrs ma bardzo duży wpływ na gospodarkę a przez to również na rynek i rodzaje inwestycji, gdyż wyznacza trendy w gospodarce. Spadek tego wskaźnika oznacza spowolnienie gospodarki, zaś wzrost jest wyrazem pewności konsumentów, co do przyszłych swoich dochodów, które pozwolą im sfinansować powzięte inwestycje. Jednakże zbyt silny wzrost nie jest pożądany, gdyż może prowadzić do wzrostu inflacji. Wskaźnik ten jest ściśle związany ze stopą procentową. W związku z tym zmiany tego wskaźnika mają z kolei wpływ na rynek obligacji.
Zmiany tego wskaźnika mówią bardzo wiele o popycie na mieszkania oraz o perspektywach rynku deweloperskiego. Wzrost budowy nowych mieszkań prowadzi do wzrostu zatrudnienia w przemyśle budowniczym, a po ukończeniu inwestycji do wzrostu popytu na meble, sprzęt AGD, RTV itp.
Do wad tego wskaźnika można zaliczyć fakt, ze większość nowo rozpoczętych inwestycji budowlanych jest niskiej wartości oraz fakt, że wydanie pozwolenia na budowę nie oznacza, że inwestycja jest rozpoczynana od razu. Wielokrotnie od wydania pozwolenia do rozpoczęcia inwestycji upływa kilka miesięcy, a wskaźnik ten nie uwzględnia tego faktu.
Śledzenie danych ekonomicznych takich jak m.in. Housing starts może mieć istotny wpływ podejmowanie decyzji dotyczących inwestycji jak również zarządzania kapitałem.
Zobacz także: Existing Home Sales, Pending Home Sales, New Home Sales
Źródło publikacji: FED
Częstotliwość: co miesiąc
Data publikacji: ok. połowy każdego miesiąca
Indeks mierzący zmiany fizycznej wielkości produkcji w amerykańskich fabrykach, kopalniach i przedsiębiorstwach użyteczności publicznej. Prezentowane są także wskaźniki, tak zwane subindeksy, dla poszczególnych kategorii produktów (dobra konsumpcyjne, inwestycyjne, półprodukty i surowce) oraz branż (przetwórstwo przemysłowe, górnictwo oraz wytwarzanie i zaopatrywanie w energię elektryczną, gaz i wodę). Przemysł w Stanach Zjednoczonych tworzy mniej więcej 20% krajowego produktu brutto. Jednak informacje o produkcji przemysłowej są bardzo istotne, gdyż to głównie zmiany w jej poziomie odpowiedzialne są za wahania wielkości PKB. Na podstawie wskaźnika produkcji przemysłowej można szacować, zatem aktualne tempo wzrostu gospodarczego. Baza dla tego indeksu wynosi 100 i została ustalona w latach 1993-94.
Zobacz także: ISM Index, Philadelphia Fed Survey
Źródło publikacji: Department of Commerce
Częstotliwość: co miesiąc
Data publikacji: drugi tydzień każdego miesiąca
International Trade mierzy wielkość eksportu netto, czyli różnicę pomiędzy wielkością eksportu a wielkością importu pomiędzy USA i resztą świata. Zmiany w strukturze eksportu i importu są cennymi wskaźnikami trendów w gospodarce amerykańskiej.
Import odzwierciedla popyt na towary i usługi pochodzące z zagranicy, eksport zaś ukazuje wielkość zapotrzebowania na dobra amerykańskie przez resztę świata. Dolar jest wrażliwy na zmiany w strukturze handlu międzynarodowego głównie z powodu bardzo dużego deficytu USA w handlu z resztą świata, gdyż ta nierównowaga powoduje większą podaż walut obcych w Stanach Zjednoczonych.
Raport ten daje także wgląd, co do struktury handlu miedzy USA a innymi głównymi państwami i może mieć wpływ, co do lokalizacji przyszłych inwestycji. Impulsem do tego może być wzrost eksportu w danym kraju.
Źródło publikacji: Institute for Supply Manegement
Częstotliwość: co miesiąc
Data publikacji: pierwszy dzień roboczy każdego miesiąca
Indeks ISM mierzy kondycję sektora przemysłowego. Przeprowadzane badania polegają na wysyłaniu do firm anonimowych ankiet z pytaniami dotyczącymi zmiany w takich obszarach jak: nowe zamówienia, wielkość produkcji zatrudnienie, poziom cen, dostawy, zapasy itp. w porównaniu z poprzednim miesiącem. Na każde zadane pytanie dostępne są trzy możliwe odpowiedzi: „lepiej”, „bez zmian”,” gorzej”.
Na podstawie odpowiedzi uzyskiwanych od przedsiębiorców tworzy się indeks, który rejestruje procentowe zmiany aktywności sektora przemysłowego. Wskaźnik ISM liczony jest jako średnia ważona subindeksów: 30% - nowe zamówienia, 25% - produkcja, 20% - zatrudnienie, 15% - dostawy i 10% - zapasy.
Szczegółowe wyliczenie tego indeksu wygląda następująco. Do wszystkich odpowiedzi ‘lepiej’ dodajemy połowę wszystkich odpowiedzi ‘bez zmian’.
Wynik 50 oznacza brak zmiany w porównaniu z poprzednim miesiącem, powyżej 50 mamy odczynienia z ekspansją, zaś poniżej ze spowolnieniem. Wartość 100 tego indeksu oznaczałaby, że wszystkie ankietowane przedsiębiorstwa wskazały na wzrost aktywności w minionym okresie.
Źródło publikacji: Institute for Supply Management
Częstotliwość: co miesiąc
Data publikacji: 3-ego dnia roboczego każdego miesiąca.
Raport ten jest publikowany od 1998 roku. Wskaźnik powstaje na podstawie badań grupy ok. 370 amerykańskich menadżerów przedsiębiorstw zajmujących się finansami, ubezpieczeniami, transportem, agencji nieruchomości oraz przedsiębiorstw użyteczności publicznej. Powstały raport przedstawia m.in. nowe zamówienia dot. produkcji, poziom zapasów i zatrudnienia, terminy i szybkość dostaw czy ceny zakupów. Wskaźnik mierzy ogólnie aktywność w sektorze przedsiębiorstw usługowych. Wartość wskaźnika powyżej 50 pkt. oznacza rozwój gospodarczy, natomiast wartość poniżej 50 pkt. oznacza spowolnienie gospodarcze, a poniżej 43 pkt. - recesję. Wskaźniki ISM oraz ISM Services należą do najważniejszych wskaźników opisujących amerykańską gospodarkę i mają bardzo duży wpływ na kurs walutowy.
Liczba nowowydanych zasiłków dla bezrobotnych
Źródło publikacji: Labor Department
Częstotliwość: co tydzień
Data publikacji: w każdy czwartek
Dane o liczbie bezrobotnych publikowane są co tydzień. Rejestrują liczbę osób zgłaszających się po zasiłki. W tym raporcie zawarte są trzy wskaźniki: liczba osób starających się o zasiłki po raz pierwszy, liczba osób starających się o zasiłki po raz kolejny oraz średnia z tej pierwszej wartości (ostatnie 5 tygodni). Wzrost/spadek tego wskaźnika odzwierciedla pogorszenie/poprawę na rynku pracy.
Dane o liczbie bezrobotnych to prosty sposób oceny sytuacji na rynku pracy. Im mniej ludzi zgłasza się po zasiłki tym mniej bezrobotnych, a to bardzo dobry znak dla gospodarki. Prawie każda praca przynosi dochód, który tworzy siłę nabywczą gospodarstw domowych, a im wydatki większe tym większy wzrost gospodarczy.
Źródło publikacji: The Conference Board
Częstotliwość: co miesiąc
Data publikacji: druga połowa każdego miesiąca
Leading indicators są to wskaźniki rynkowe, których celem jest ocena kondycji gospodarki w nadchodzących miesiącach. Indeks ten składa się z 10 wskaźników, których wahania pociągają za sobą zmiany w całej gospodarce. W skład indeksu wchodzą następujące czynniki:
1) Spread pomiędzy krótko i długoterminową stopą procentową
2) Agregat podaży pieniądza M-2
3) Średni roboczotydzień w sektorze przemysłowym
4) Wielkość zamówień na dobra konsumpcyjne i materiały
5) Poziom indeksu S&P 500
6) Szybkość dostawy nowych produktów od sprzedawców do nabywców
7) Liczba zgłoszeń po zasiłki dla bezrobotnych
8) Liczba wydanych pozwoleń domów jedno i wielorodzinnych
9) Indeks zadowolenia konsumentów
10) Wielkość nowych zamówień z wykluczeniem przemysłu zbrojeniowego
Wskaźnik ten został stworzony, aby przepowiadać punkty zwrotne w gospodarce takie jak recesje i ożywienia. Większość z wskaźników znajdujących się w tym raporcie jest publikowana wcześniej, więc indeks ten nie przekazuje zupełnie nowych informacji.
Źródło: www.finacial-dictionary.thefreedictionary.com
Źródło publikacji: Departament of Commerce
Częstotliwość: co miesiąc
Data publikacji: Ostatni dzień roboczy każdego miesiąca. Dane dotyczą okresu poprzedniego.
Raport dostarcza informacji dotyczących liczby nowych domów prywatnych jednorodzinnych sprzedanych lub wystawionych na sprzedaż w danym miesiącu.
Dane publikowane przez ten raport uważane są za uzupełnienie ogłaszanych wcześniej danych dotyczących sprzedaży domów na rynku wtórnym. Podobnie jak w przypadku Existing Home Sales tak i tutaj kluczowe znaczenia dla popytu na nowe mieszkania ma oprocentowanie kredytów hipotecznych oraz ogólny stan gospodarki.
Sprzedaż domów będących w trakcie budowy
Źródło publikacji: The National Association of Realtors
Częstotliwość: co miesiąc
Data publikacji: Pierwszy tydzień każdego miesiąca.
Indeks Pending Home Sales mierzy wielkość sprzedaży domów będących jeszcze w trakcie budowy.
Zazwyczaj od czasu podpisania kontraktu do sfinalizowania transakcji mija ok. 2 miesięcy. Dlatego też, raport ten jest wykorzystywany do prognozy przyszłego popytu na rynku nieruchomości na budynki mieszkalne.
Baza dla tego indeksu wynosi 100 i została oszacowana w 2001 roku, kiedy po raz pierwszy dokonywano analizy tego wskaźnika. Wzrost tego wskaźnika świadczy o większej aktywności na rynku nieruchomości oraz dobrej sytuacji ekonomicznej kraju.
Źródło: The National Association of Realtors
Źródło publikacji: Commerce Departament
Częstotliwość: co miesiąc
Data publikacji: pierwszy dzień roboczy każdego miesiąca.
W skład indeksu Personal Income and Outlays wchodzą dwa wskaźniki. Jeden mierzy wielkość dochodu uzyskiwanego przez obywateli ze wszystkich źródeł oraz wskaźnik, który szacuje wielkość konsumpcji, czyli zakupów dóbr zarówno trwałego, jaki nietrwałego użytku oraz usług.
Jest to kolejny indeks oceniający siłę nabywczą konsumentów. Dochód jest miarą wydawania oraz oszczędzania. Wzrost dochodu pociąga za sobą z jednej strony wzrost zakupów, a z drugiej pozwala więcej zaoszczędzić. Oszczędności zazwyczaj są inwestowane w różne przedsięwzięcia lub odkładane w bankach, które nimi obracają i w ten sposób wzrasta aktywność gospodarki.
Wskaźnik dotyczący wydatków konsumpcyjnych przedstawia z kolei strukturę wydatkowania. Możemy się z niego dowiedzieć, jaki jest procentowy udział dóbr trwałego i nietrwałego użytku oraz usług w wydatkach konsumenckich. Dzięki temu inwestorzy mogą podejmować decyzje, w jakie branże dokonywać inwestycji. Dane mierzone są w milionach dolarów z uwzględnieniem procentowych zmian w stosunku do okresu poprzedniego i dotyczą okresu z przed dwóch miesięcy.
Źródło publikacji: Federal Reserve Bank of Philadephia.
Częstotliwość: co miesiąc
Data publikacji: początek drugiej połowy każdego miesiąca.
Publikacja wskaźnika monitorującego kondycję sektora przemysłowego w Pensylwanii, New Jersey oraz Delaware na północnym wschodzie USA.
Badania polegają na wysyłaniu zapytań do firm sektora przemysłowego dotyczących takich kwestii jak: zmiana zatrudnienia, czas pracy, wielkość nowych zamówień, wielkość zapasów, czas dostaw, ceny otrzymane, ceny płacone. Badania te przeprowadzane są każdego miesiąca od 1968. Wartość indeksu podawana jest w punktach. Wynik powyżej zera oznacza ekspansję sektora przemysłowego. Spadek poniżej poziomu zero interpretowany jest jako spadek aktywności.
Ceny produkcji sprzedanej przemysłu
Źródło publikacji: Department of Labor
Częstotliwość: co miesiąc
Data publikacji: druga połowa każdego miesiąca
PPI mierzy średnią procentową zmianę cen otrzymywanych przez krajowych producentów za ich towary. Indeks porównuje poziomy ceny ok. 3500 towarów z okresem bazowym, który został ustalony w roku 1982 i wynosi 100. W skład koszyka dóbr producenckich wchodzą: dobra finalne, które stanowią 40% koszyka, żywność (26%), dobra kapitałowe (25%) oraz energia (9%).
Na podstawie wskaźnika cen producentów ekonomiści prognozują, jak mogą się zmieniać w następnych okresach także ceny konsumpcyjne. Na przykład znaczny wzrost indeksu PPI sygnalizuje gwałtowne zwiększenie kosztów produkcji, które producenci, jeśli warunki rynkowe im na to pozwalają, będą chcieli przerzucić na konsumentów, podnosząc ceny na swoje produkty.
Źródło publikacji: Census Bureau
Częstotliwość: co miesiąc
Data publikacji: ok. połowy każdego miesiąca
Szacunkowa wartość miesięcznej sprzedaży towarów we wszystkich placówkach handlowych w Stanach Zjednoczonych. Dane prezentowane są w cenach bieżących, nie uwzględniając wpływu inflacji. Zmiany w wielkości sprzedaży detalicznej są uważnie obserwowane, gdyż dostarczają najbardziej aktualnych informacji na temat zachowań amerykańskich konsumentów, które są bardzo istotne, gdyż ich wydatki osobiste odpowiadają za ponad dwie trzecie produktu krajowego brutto. Problemem jest duża zmienność wskaźnika. Dodatkowo pierwotne szacunki często są później rewidowane. Dlatego specjaliści większą wagę przywiązują do cząstkowych danych z pominięciem samochodów, gdyż ich sprzedaż potrafi gwałtownie wahać się z miesiąca na miesiąc.
Napływ kapitałów portfelowych do gospodarki amerykańskiej
Źródło publikacji: Departament of the Treasure
Częstotliwość: co miesiąc
Data publikacji: ostatni dzień miesiąca.
Dane publikowanie są przez Departament Skarbu, przekazują informacje dotyczące przepływów kapitałowych i instrumentów finansowych pomiędzy USA i resztą świata.
Dane do opracowania tego raportu pochodzą od banków prywatnych, instytucji depozytowych, brokerów giełdowych, dealerów instytucji niebankowych w USA.
Dane te są publikowane od 30 lat, ale dopiero ostatnio stały się przedmiotem zainteresowania rynku. Spowodowane jest to wzrostem udziału międzynarodowego kapitału w finansowaniu amerykańskiej gospodarki.